投資境內基金的稅負

圖表資料來源投信投顧公會，圖中是投資境內基金所需負擔的稅負，而所謂境內基金指的是發行公司的註冊地在國內，並且經金管會許可的基金公司。

基金就投資區域而言，可分為投資國內地區及投資海外地區。另外需注意的是，所謂境外基金並非指投資區域在海外，而是指並非在國內註冊的基金。

首先可將圖表分為幾個區塊，就身分而言分為：

1.自然人

2.法人

所得類別分為三類：

1.買賣基金－資本利得

2.基金配息－利息收入、現金股利（國內及海外）

3.基金配息－資本利得

適用的稅制則分成四種稅制：

1.個人綜合所得稅

2.個人證券交易所得稅

3.營利事業所得稅

4.最低稅負制

同一基金總報酬率：是否受不同計價幣別影響？

匯率風險是投資境外基金、海外基金所需面的風險之一，這部分的風險主要是來自於持有的貨幣（例如新臺幣）跟基金所投資區域貨幣（例如人民幣)之匯率波動風險，而不是基金的計價幣別（例如美元、歐元或日元)。

海外基金可能會有多種計價幣別，如下表所列：

同一基金	計價幣別
	美元
	歐元
	日元

例如：基金績效用新臺幣來計算，買進一檔投資於中國大陸的股票型基金，該基金是用美元計價。因此必須先將新臺幣換成美元來申購該中國股票型基金，但最後贖回基金時，仍是換回新臺幣來計算投資報酬率，在這種情況下，美元兌新臺幣的匯率變動，並不會影響投資該基金的績效。

最主要的原因在於，不論美元是升值或貶值對新臺幣與人民幣的影響是相同的。假設新臺幣與人民幣的價值不變下，匯率是6塊新臺幣等於1塊人民幣，美元貶值33.33%相當於新臺幣對美元升值50%或人民幣對美元升值50%（註），因此6塊新臺幣還是相當於1塊人民幣，不受美元匯率變動的影響。

同時新臺幣計價的基金績效還是相同，並未改變，流程圖如下所示：

基金淨值的計算方法

共同基金所擁有的資產，是根據市場收盤價計算出基金的總資產價值，在扣除基金當日的各類成本及費用後，所得到的就是該基金當日的淨資產價值，再除以基金當日所發行在外的單位總數，即得出每單位基金的淨值。

使用投信投顧公會的範例來簡單說明基金淨值的計算（不考慮各類成本及費用）：假設「黑馬基金」是一檔臺灣股票型基金，基金經理人把30位投資人各投資一單位的錢拿去買甲股票、乙股票、丙股票，1月1日當時，甲股票的股價為950元、乙股票120元、丙股票70元，基金的總資產為1,140元（$950＋$120＋$70＝$1,140），因為總共有30單位，所以1月1日贏家基金的淨值為38元（$1,140÷30單位＝$38）。

 

2個月後，甲股票上漲至1,000元、乙股票145元、丙股票85元，因此，基金的總資產為1,230元（$1,000＋$145＋$85＝$1,230），淨值也就成長至41元（$1,230÷30單位＝$41）。

基金投資：5個隱形成本

依據中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會資料，可將基金的隱形成本分為5個類別，如下所示：

1.基金經理費（Management Fee）→ 每日從淨值內扣

「經理費」這筆費用是供基金公司投資、營運與管理之用，按每年基金淨資產價值給付。

基金公司會根據公開說明書所定的一定比率收取管理基金的報酬，並且自動從每日淨值（NAV）中扣除。

影響基金經理費高低的主要因素是基金的類型。一般來說，經理費的收取以貨幣型基金最低，債券型基金居次，再來才是股票型基金。

2.銀行保管費（Custodian Fee）→ 每日從淨值內扣

「保管費」是付給負責保管、處分基金資產的保管機構（通常為銀行）的費用，是從基金資產中自動扣除，投資人不須另外支付。境內基金、境外基金的收費率約為0.1∼.3%。

3.其他費用 → 每日從淨值內扣

其他費用包括行政費用（Administration Fee）、維護費用（Maintenance Fee）、註冊單位服務費（Service Fee），基金公司每年會自淨資產價值中扣除平均不超過一定比例的維護費用或行政費用，每日計算，且按月自基金資產中扣除，其中可能包括：