幾何報酬率與算數報酬率

若一支基金第一年報酬率為100%、第二年為負50%，也可以考慮相反的情形，第一年報酬率為負50%、第二年為100%。就算數報酬率而言，報酬率應該是25% [(100%-50%)/2]，但是真正的報酬率應該是0。

因為1萬元會加倍成為2萬元，再降回1萬元，顯示0才是正確的數字。因此應該看幾何報酬率，也就是根據複合算法得出來的年化報酬率，這樣才會正確反映實際得到的報酬率，而不是依靠簡單的算數報酬率。

幾何報酬率的計算: (1+100%) (1-50%)-1=0